20:41, 20 мая 2016

Шок - это по-нашему: как подготовиться к будущим финансовым потрясениям

Для многих валют это лето станет шоковым. Американский банк Merrill Lynch предсказывает волну дефолтов в Китае и обвал евро. Аналитики советуют скупать надежные активы. В России таковыми обещают стать ипотечные облигации - ценные бумаги, обеспеченные реальными квадратными метрами. На этой неделе президент распорядился проработать детали нового инструмента вложений. Экономический обозреватель "Вестей ФМ" Валерий Емельянов - о самых выгодных идеях середины мая.

Американские аналитики этим летом предрекают целую серию "валютных шоков". Наиболее вероятными эпицентрами станут Китай и Европа. Более четверти опрошенных фондовых экспертов прогнозируют "парад дефолтов" среди китайских корпораций. Примерно каждый шестой опрошенный полагает, что политика количественного смягчения в еврозоне будет провалена и дело кончится дефляцией. Любой из этих сценариев предполагает, что следует наращивать ту часть сбережений, которая номинирована в защитных активах - в первую очередь в долларе. Российские эксперты добавляют, что сейчас, возможно, один из лучших моментов для того, чтобы докупить американскую валюту за рубли. Все увлеклись привязкой доллара к нефти, многие ждут новых рекордов падения доллара. И совершенно напрасно, считает старший аналитик компании "Альпари" Анна Бодрова:

"Здесь дело даже не столько в прогнозах Merrill Lynch, не в Китае или США, очень многое зависит от внутренних российских показателей. Минфин сейчас работает с дефицитом бюджета. Очень трудно при высоком рубле справляться с подобными вещами. Самый простой способ - ослабить рубль. Поэтому, да, на текущий момент - в мае, может быть, первой декаде июня - ситуация располагает к покупке иностранной валюты".

Защитой от шоков может быть не только доллар, но и качественные рублевые ценные бумаги. На этой неделе президент поручил Минфину и ЦБ проработать выпуск первоклассных ипотечных облигаций. По замыслу это будут банковские бумаги, обеспеченные пулом самых надежных ипотечных договоров, оплачиваемых строго в срок. У проекта - двойная выгода: банки, выпуская такие облигации, смогут выдавать больше ипотечных займов под более низкий процент, в то же время у рядовых инвесторов появится еще одна альтернатива вкладам - бумаги, обеспеченные реальной недвижимостью. Рынок ипотеки в России еще молод и находится "на дне" из-за текущего кризиса. Сейчас удачный момент, чтобы застолбить в нем себе место, ожидая будущих взлетов, рассуждает директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ" Михаил Крылов:

"Поскольку рынок этот у нас этот пока еще очень слабо развит, то первые инвесторы, купившие ипотечные облигации, наверняка получат солидный прирост стоимости, так как младших или старших траншей пока, насколько можно судить, не предвидится. Следовательно, не будет "мусорных" ипотечных облигаций, с которых начались экономические сложности в Америке".

Для будущих ипотечников выпуск облигаций - это сигнал того, что, возможно, стоит подождать более низких ставок. А вот в сегменте розничного кредитования условия уже весьма неплохие. В начале недели госбанки начали резко снижать ставки по займам. Кредиты наличными сейчас выдают менее чем по 15% годовых. Еще неделю назад те же самые предложения шли по ставкам под 20%. С другой стороны, ждать новых акций и подарков от банков сейчас не приходится - все ждут, пока ЦБ не снизит ключевую ставку. Если нужен небольшой кредит на текущие нужды, то самое время пройтись по банкам и прицениться, замечает гендиректор Frank Research Group Юрий Грибанов:

"Если ставки вдруг будут снижаться, у клиента всегда будет возможность кредит рефинансировать по более выгодной ставке, если он дисциплинированно обслуживал этот заем. Дальше снижение ставок продолжится, но оно не будет обвальным, а будет плавным и последовательным. Поэтому на каких-то ожиданиях принимать свои решения  большого смысла нет".

Впрочем, эксперты предупреждают, что в реальном выражении потребкредиты не стали дешевле. Просто упала инфляция, что на фоне стагнирующих зарплат для многих все равно будет означать большую переплату за покупку. Реально дешевые кредиты по ставкам около инфляции сейчас выдают только на образование. Близится июнь, период поступления в вузы, и для многих семей "образовательный заём" с господдержкой может стать спасением. При ставке ниже 8% городовых его даже можно рассматривать как выгодную инвестицию. Дешевле будет отучиться в кредит, а собственные накопления, припасенные для учебы в вузе, держать, например, на депозите под 10-12%.